آیا ETF اتریوم در اردیبهشت ماه تایید میشود؟
فقط دو ماه پس از تایید، صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین (Bitcoin ETFs) به پدیده ای داغ تبدیل شدند و بیش از ۱۱.۸ میلیارد دلار سرمایه جذب کردند، که شامل رکورد ۱ میلیارد دلار در یک روز میشود.
این سیل سرمایه، قیمت بیت‌کوین (bitcoin) را به بالاترین حد تاریخی خود یعنی تقریبا ۷۳,۰۰۰ دلار رساند که افزایشی نزدیک به ۶۰ درصد در سال جاری را نشان می‌دهد. اتریوم (Ethereum)، دومین ارز دیجیتال بزرگ از نظر ارزش بازار، نیز از این روند پیروی کرد و به نزدیک ۴,۰۰۰ دلار رسید.
افزایش قیمت اتریوم تا حدی به دلیل پیش‌بینی‌ها درباره ضرب‌الاجل آتی کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) برای پاسخ به درخواست اولیه‌ی یک صندوق قابل معامله در بورس برای اتریوم (Ethereum ETF) است که توسط VanEck در ۲ خرداد ثبت شده است.
مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری بیت‌وایز معتقد است که تاییدیه‌ای که قبلا برای اتریوم وجود داشته است، “باید آسان باشد”، همانطور که در مورد تایید صندوق‌های قابل معامله در بورس برای بیت‌کوین توسط رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا، گری جنسلر، پس از راه‌اندازی صندوق‌های آتی بیت‌کوین نیز اینگونه بود. ونس اسپنسر، یکی از بنیانگذاران Framework Ventures، انتظار تاییدیه‌ی مستقیم را دارد، مگر اینکه دلیل جدید و پیش‌بینی نشده‌ای برای رد آن وجود داشته باشد.
آئوریل بارتر، تحلیلگر تحقیقاتی در اسپنسر و نانسن، پیشنهاد می‌کند که اینفلوئنسرها می‌توانند مانند bitcoin به کاهش نگرانی‌های تنظیم‌کننده‌ها کمک کنند. برای مثال، لری فینک، مدیرعامل بلک‌راک (BlackRock)، با سابقه‌ی تقریبا بی‌نقص خود در زمینه‌ی صندوق‌های قابل معامله در بورس، به طور بالقوه می‌تواند جنسلر را تحت تاثیر قرار دهد.
با این حال، به گفته تحلیلگران، برخی مشکلات نیز ممکن است به وجود بیاید. به عنوان مثال، برخی از شرکت‌های صندوق قابل معامله در بورس، از جمله Ark و Franklin Templeton، در حال بررسی افزودن استیکینگ اتریوم به محصولات خود هستند که به گفته هوگان، می‌تواند به مشکلی جدی تبدیل شود. اما او این نگرانی‌ها را کم اهمیت جلوه می‌دهد و استدلال می‌کند که اتریوم‌های استیک‌شده تنها یک چهارم کل کوین‌ها را تشکیل می‌دهند و صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین جدید هنوز بخش کوچکی از ارزش بازار این ارز دیجیتال را به خود اختصاص داده‌اند.
ماتئو گرکو، تحلیلگر ارز دیجیتال در Fineqia International، این دیدگاه را تایید می‌کند و پیشنهاد می‌کند که همین استدلال را می‌توان در مورد ۱۱ استخراج‌کننده‌ی بزرگ بیت‌کوین در آمریکا به کار برد که بر قدرت پردازش شبکه (Hashrate) تسلط دارند. او معتقد است که مقداری تمرکز برای رسیدن بازار به محبوبیت عام، یک امتیاز ضروری است.
وضعیت قانونی اتریوم، مانع بالقوه‌ی دیگری است. در حالی که کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا بسیاری از دیگر ارزهای دیجیتال محبوب را به عنوان اوراق بهادار طبقه‌بندی کرده است، در مورد Ethereum رویکرد ثابتی نداشته است. جنسلر در سال ۱۳۹۷ به صندوق‌های پوشش ریسک (Hedge Fund) گفت که اتریوم اوراق بهادار نیست، اما در طول یک جلسه استماع کنگره در سال گذشته از اتخاذ موضع خودداری کرد. این عدم قطعیت می‌تواند به گفته‌ی جاگ کونر، مدیر بخش مشتقات در Bitfinex، بر پیچیدگی فرآیند تأیید بیفزاید.
جدید بودن صندوق‌های قابل معامله در بورس آتی اتریوم که در مهر ۱۴۰۲ راه‌اندازی شدند، در مقایسه با راه‌اندازی فیوچرز بیت‌کوین در اردیبهشت ۱۴۰۰ نیز ممکن است چالشی ایجاد کند. نقدشوندگی ETH کمتر از بیت‌کوین است و ارزش بازار آن تنها یک سوم BTC است. نقدشوندگی بیشتر به طور کلی به معنای اسپرد کمتر و حمایت بیشتر از مصرف‌کننده است.
با وجود این موانع احتمالی، اسپنسر احتمال تایید شدن را در ماه اردیبهشت ۶۰ تا ۷۰ درصد پیش‌بینی می‌کند. بارتر نیز با اشاره به عدم دخالت این توکن در پرونده‌های حقوقی اخیر SEC علیه صرافی‌های بزرگ بایننس (Binance) و کوین‌بیس، با او موافق است. هوگان محتاط‌تر است، اما معتقد است تا پایان سال ۷۵ درصد احتمال تایید وجود دارد.
با این حال، چروینسکی استدلال می‌کند که چنین تاییدی در سال ۱۴۰۳ بعید است. او هشدار می‌دهد: «اگر سکوت SEC تا ۲ خرداد ۱۴۰۳ ادامه پیدا کند، این سکوت حرف‌های زیادی برای گفتن دارد.»
