اتریوم می‌تواند سطح ۴ هزار دلاری را پس بگیرد؟
اتریوم (Ethereum) دومین ارز دیجیتال بزرگ دنیا بر اساس ارزش بازار، طی چند هفته اخیر عملکردی ناامیدکننده داشته و این امر موجب نگرانی‌هایی در مورد کاهش جذابیت آن شده است.
قیمت اتریوم همچنان در محدوده ۳۱۰۰ دلار در نوسان است و نتوانسته جهش قابل توجهی به سمت بالا داشته باشد. این وضعیت نشان دهنده ضعف بنیادی اتریوم است که می‌تواند منجر به کاهش قیمت آن شود.
عملکرد نامطلوب اتریوم
مارکوس تیلن، رئیس بخش تحقیقات در موسسه ۱۰ ایکس ریسرچ، به برخی تحولات نگران‌کننده در رابطه با قیمت ETH اشاره کرده است. او در گزارشی که با نیوزبیتک به اشتراک گذاشته است، توضیح می‌دهد که علیرغم همبستگی بالای اتریوم با بیت‌کوین (Bitcoin) با ضریب همبستگی ۹۵ درصد عملکرد قیمت Ethereum در مقایسه با BTC که به بالاترین قیمت تاریخی خود دست یافته، ضعیف بوده است.
تیلن به عملکرد اتریوم در بازار صعودی گذشته اشاره می‌کند که وابستگی شدیدی به ظهور بخش‌های جدید در این شبکه، مانند امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) و توکن‌های غیرقابل تعویض (NFT) داشت. این عوامل موجب افزایش شدید تقاضا برای اتریوم شد و به دنبال آن، با هجوم کاربران برای خرید اتریوم به منظور پرداخت کارمزد بالای تراکنش در بلاکچین اتریوم، قیمت آن نیز به شدت افزایش یافت.
با این حال، ETH نتوانسته این روند صعودی را حفظ کند. دلیل اصلی این امر را می‌توان عدم توانایی اتریوم در ارائه به‌روزرسانی‌های مورد نیاز کاربران در زمان مناسب دانست. تیلن توضیح می‌دهد که ارتقای دنکن که به حل مشکل کارمزد بالای تراکنش کمک کرد، سه سال دیرتر از موعد مقرر ارائه شد، زیرا تا سال ۱۴۰۲ که این ارتقا انجام شد، کاربران به استفاده از شبکه‌های لایه ۲ روی آورده بودند. همچنین در این مدت، شاهد افزایش کاربران در سایر شبکه‌های لایه ۱ مانند سولانا (Solana) بوده‌ایم.
این تحلیلگر همچنین توضیح می‌دهد که ضعف بنیادهای ethereum نه تنها بر قیمت آن تاثیر گذاشته، بلکه بر bitcoin نیز اثر منفی داشته است. تیلن بیان می‌کند که «بنیادهای ضعیف اتریوم به مانعی برای ورود گسترده دارایی‌های فیات به اکوسیستم ارزهای دیجیتال تبدیل شده است.»
وضعیت نامناسب کارمزد تراکنش و تورم اتریوم
تحلیل تیلن در مورد اتریوم همچنین به کاهش استفاده از استیبل کوین‌ها (Stablecoins) در این شبکه اشاره می‌کند. در سال ۱۴۰۰، اتریوم بر تراکنش‌های استیبل کوین‌هایی مانند تتر (USDT) و کوین دلار آمریکا (USDC) تسلط داشت. با این حال، به نظر می‌رسد که کارمزدهای بالای تراکنش و عوامل دیگر، کاربران را به سمت شبکه‌های دیگر سوق داده است. بلاکچین‌هایی مانند ترون (TRX) اکنون بر تراکنش‌های استیبل کوین تسلط پیدا کرده‌اند و اتریوم از گردونه رقابت خارج شده است.
علاوه بر این، عرضه اتریوم نیز بار دیگر در حال تورمی شدن است. پس از اجرای هاردفورک لندن (همچنین با عنوان EIP-1559) در سال ۱۴۰۰، برای اولین بار شاهد کاهش عرضه اتریوم بودیم، زیرا میزان اتریوم سوزانده شده به سرعت از اتریوم وارد شده به چرخه گردش، پیشی گرفت.
با این حال، این روند در ماه‌های گذشته تغییر کرده است و در حال حاضر، میزان عرضه اتریوم نسبت به اتریوم سوزانده شده، بیشتر شده است. تیلن خاطرن نشان می‌کند که در مجموع ۷۴۰۰۰ اتریوم عرضه شده، در حالی که تنها ۴۳۰۰۰ اتریوم سوزانده شده است. این تورم، همراه با کاهش پاداش استیکینگ به ۳ درصد (که پایین‌تر از ۵.۱ درصد بازده اوراق خزانه دولت است)، حفظ روند صعودی برای ETH را با مشکل مواجه کرده است.
با توجه به این تحولات، این تحلیلگر بر این باور است که در حال حاضر بهتر است نسبت به اتریوم دید کاهشی داشت. تیلن نتیجه‌گیری می‌کند که «با توجه به ضعف بنیادهای اتریوم که هنوز در قیمت آن منعکس نشده است، در حال حاضر ترجیح می‌دهیم در اتریوم موقعیت فروش کوتاه داشته باشیم تا اینکه در بیت کوین موقعیت خرید بلندمدت اختیار کنیم.»
منبع: newsbtc
